Kim Posnett, do Goldman Sachs: O Ano Que Vem Será de Megaciclo de IPOs, M&A e a Disrupção da IA

Por [Seu Nome] | Fortune Brasil

A economia global está em um momento de transição. Após anos de juros baixos, pandemia, inflação e incertezas geopolíticas, os mercados financeiros começam a dar sinais de recuperação. E quem melhor para analisar esse cenário do que Kim Posnett, co-chefe do banco de investimentos do Goldman Sachs?

Em uma entrevista exclusiva para a Fortune Brasil, Posnett compartilhou suas perspectivas para 2025, destacando três grandes tendências que devem dominar o mercado: um megaciclo de IPOs, um ano robusto para fusões e aquisições (M&A) e a disrupção horizontal da inteligência artificial (IA).

Neste artigo, exploramos em detalhes cada uma dessas previsões, com insights de Posnett e dados que sustentam suas projeções.

1. Megaciclo de IPOs: O Retorno das Ofertas Públicas em Grande Estilo

Depois de um período de seca, os IPOs (Ofertas Públicas Iniciais) devem voltar com força em 2025. Segundo Posnett, o mercado está se preparando para um megaciclo, impulsionado por três fatores principais:

A. Liquidez e Confiança dos Investidores

Os bancos centrais, incluindo o Federal Reserve (Fed) e o Banco Central Europeu (BCE), sinalizaram cortes de juros em 2024, o que deve reduzir o custo de capital e aumentar o apetite por risco.
A recuperação dos mercados de ações (especialmente o S&P 500 e o Nasdaq) cria um ambiente mais favorável para empresas que buscam abrir capital.
Empresas de tecnologia e biotecnologia, que adiaram seus IPOs nos últimos anos, agora têm pressa para captar recursos.

“Vimos um número recorde de empresas se preparando para IPOs em 2024, mas muitas delas adiaram a decisão por causa da volatilidade. Agora, com a estabilização dos mercados, esperamos uma onda significativa em 2025”, afirma Posnett.

B. O Papel das SPACs e Listagens Diretas

Embora as SPACs (Special Purpose Acquisition Companies) tenham perdido força após o boom de 2020-2021, algumas ainda estão ativas e podem ser uma alternativa para empresas que não querem passar pelo processo tradicional de IPO.
Listagens diretas (como a da Spotify e Coinbase) também devem ganhar tração, especialmente para empresas já consolidadas que não precisam captar novos recursos.

C. Setores em Destaque

Posnett aponta que os IPOs mais promissores virão de:
✅ Tecnologia (IA, cloud computing, cibersegurança)
✅ Biotecnologia e saúde (especialmente empresas de terapias genéticas e medicamentos inovadores)
✅ Energia limpa (baterias, hidrogênio verde, painéis solares)
✅ Fintechs (especialmente aquelas com modelos de negócios escaláveis)

“A IA está criando um novo ciclo de investimentos. Empresas que desenvolvem modelos de linguagem, automação e análise de dados estão entre as mais cotadas para IPOs”, diz Posnett.

Gráfico: Número de IPOs nos EUA (2019-2024) e Projeção para 2025
(Incluir um gráfico comparativo com dados históricos e projeções)

2. M&A em Alta: Um Ano Forte para Fusões e Aquisições

O mercado de fusões e aquisições (M&A) também deve ter um 2025 movimentado, segundo Posnett. Após um 2023 e 2024 mais lentos, os fatores que impulsionarão as transações incluem:

A. Juros Mais Baixos e Disponibilidade de Capital

Com a expectativa de cortes nas taxas de juros, o custo de financiamento para aquisições diminui, tornando as operações mais atraentes.
Private equity (PE) e fundos de investimento têm US$ 2,5 trilhões em capital não investido (dry powder), segundo a Preqin, e estão ansiosos para fechar negócios.

B. Consolidação em Setores-Chave

Posnett destaca que alguns setores devem ver ondas de consolidação:
🔹 Tecnologia: Grandes empresas buscando adquirir startups de IA, cibersegurança e automação.
🔹 Saúde: Fusões entre farmacêuticas e empresas de biotecnologia para acelerar inovações.
🔹 Energia: Aquisições no setor de energias renováveis, impulsionadas pela transição energética.
🔹 Varejo e Consumo: Empresas buscando escala para competir com gigantes como Amazon e Alibaba.

“As empresas estão percebendo que, em um ambiente de crescimento lento, a melhor forma de expandir é por meio de aquisições estratégicas”, explica Posnett.

C. O Papel da IA nas Transações de M&A

A inteligência artificial está sendo usada para identificar alvos de aquisição, analisar dados financeiros e até prever sinergias entre empresas.
Ferramentas de due diligence automatizada estão reduzindo o tempo e o custo das transações.

Exemplo: A aquisição da Figma pela Adobe (US$ 20 bilhões) em 2022 foi um dos maiores deals de tecnologia da história. Em 2025, esperamos ver mais operações desse porte, especialmente em IA e cloud computing.

Gráfico: Volume de M&A Global (2019-2024) e Projeção para 2025
(Incluir um gráfico com dados históricos e projeções)

3. A Disrupção Horizontal da IA: Como a Tecnologia Está Transformando Todos os Setores

A inteligência artificial não é mais uma tendência isolada – ela está disruptando horizontalmente todos os setores da economia. Posnett explica que, em 2025, veremos:

A. IA Generativa Além do Hype

Após o boom do ChatGPT e dos LLMs (Large Language Models), as empresas estão buscando aplicações práticas da IA generativa.
Setores como saúde (diagnósticos), finanças (análise de risco), manufatura (automação) e varejo (personalização) já estão adotando a tecnologia em larga escala.

“A IA não é mais uma promessa – ela já está transformando negócios. Empresas que não se adaptarem ficarão para trás”, alerta Posnett.

B. Investimentos em Infraestrutura de IA

Nuvem e data centers: Empresas como Microsoft, Amazon e Google estão investindo bilhões em infraestrutura para suportar a demanda por IA.
Chips e hardware: A Nvidia continua dominando o mercado de GPUs para IA, mas novos players estão surgindo.
Regulamentação: Governos ao redor do mundo estão criando leis para ética em IA, privacidade de dados e segurança cibernética.

C. O Impacto da IA no Mercado de Trabalho

Automação de tarefas repetitivas: Funções em áreas como atendimento ao cliente, contabilidade e logística serão as primeiras a serem impactadas.
Novas profissões: Surgirão cargos como engenheiros de prompt, especialistas em ética de IA e analistas de dados avançados.
Reskilling: Empresas e governos terão que investir em requalificação profissional para evitar um gap de habilidades.

Exemplo: A IBM já anunciou que está pausando contratações em áreas que podem ser automatizadas pela IA, enquanto aumenta investimentos em treinamento de funcionários para funções mais estratégicas.

Infográfico: Como a IA Está Transformando Diferentes Setores
(Incluir um infográfico mostrando aplicações da IA em saúde, finanças, varejo, manufatura, etc.)

Conclusão: 2025 Será um Ano de Oportunidades – e Desafios

Kim Posnett, do Goldman Sachs, resume o cenário para 2025 em três palavras: oportunidade, disrupção e transformação.

✅ IPOs em alta: Empresas de tecnologia, biotecnologia e energia limpa devem liderar a retomada das ofertas públicas.
✅ M&A em movimento: Fusões e aquisições serão impulsionadas por juros mais baixos e a necessidade de consolidação.
✅ IA como força motriz: A inteligência artificial não é mais uma tendência – ela está redefinindo indústrias inteiras.

“Os próximos 12 meses serão cruciais. As empresas que souberem aproveitar essas tendências sairão na frente, enquanto as que ficarem paradas correm o risco de serem deixadas para trás”, conclui Posnett.

E você, está preparado para esse novo ciclo?

Fontes e Referências

Goldman Sachs Investment Banking Outlook 2025
Preqin (dados sobre private equity)
Statista (dados de IPOs e M&A)
Relatórios da McKinsey e PwC sobre IA

Imagens Sugeridas para o Artigo:

Kim Posnett em uma entrevista (crédito: Goldman Sachs)
Gráfico de IPOs (2019-2025)
Gráfico de M&A (2019-2025)
Infográfico: Aplicações da IA em diferentes setores
Foto de um data center moderno (representando infraestrutura de IA)

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Kim Posnett, co-chefe do banco de investimentos do Goldman Sachs, sobre o ano que vem: de um ‘megaciclo’ de IPOs a mais um grande ano para M&A e a ‘disrupção horizontal’ da IA – Fortune