De US$ 40 bilhões a joia das fintechs, Checkout.com agora é avaliada em US$ 12 bilhões – CNBC

De US$ 40 Bilhões a US$ 12 Bilhões: A Queda na Valoração da Checkout.com e o Futuro das Fintechs

Introdução

Em 2022, a Checkout.com, uma das fintechs mais promissoras do mundo, alcançou uma valoração estratosférica de US$ 40 bilhões após uma rodada de investimentos liderada por fundos como Tiger Global, Altimeter Capital e Coatue. No entanto, em janeiro de 2024, a empresa viu sua avaliação despencar para US$ 12 bilhões, uma queda de 70% em menos de dois anos.

Esse movimento reflete não apenas os desafios específicos da Checkout.com, mas também uma mudança no mercado de fintechs, que passou por um ajuste após anos de crescimento acelerado e valorações infladas. Neste artigo, exploraremos:

✅ O que é a Checkout.com e por que ela era tão valiosa?
✅ Os motivos por trás da queda na valoração
✅ O impacto no ecossistema de fintechs globais
✅ O que esperar do futuro da empresa e do setor

1. O Que é a Checkout.com e Por Que Ela Era uma “Joia” das Fintechs?

Fundada em 2012 por Guillaume Pousaz, a Checkout.com é uma plataforma de pagamentos online que permite que empresas aceitem transações globais de forma segura e eficiente. Sua proposta de valor inclui:

🔹 Processamento de pagamentos em múltiplas moedas (mais de 150)
🔹 Integração com cartões, carteiras digitais (Apple Pay, Google Pay) e métodos locais (Pix, Boleto, etc.)
🔹 Soluções para prevenção a fraudes e conformidade regulatória
🔹 Atendimento a grandes empresas (enterprise), como Shein, Wise, GetYourGuide e Farfetch

Crescimento Explosivo e Valoração de US$ 40 Bilhões

Entre 2019 e 2022, a Checkout.com viveu um período de hipercrescimento, impulsionado por:

✔ Aceleração do e-commerce durante a pandemia (aumento de 300% em transações digitais)
✔ Expansão global, especialmente na Ásia e América Latina
✔ Aquisições estratégicas, como a ProcessOut (2021) e a Dubai-based Network International (parceria)
✔ Investimentos maciços de venture capital, com rodadas que elevaram sua valoração de US$ 2 bilhões (2019) para US$ 40 bilhões (2022)

Gráfico de crescimento da Checkout.com

Fonte: Dados compilados de Crunchbase e relatórios da empresa.

Comparação com Outras Fintechs de Pagamentos

Empresa Valoração Máxima (Pico) Valoração Atual (2024) Queda (%)
Stripe US$ 95 bilhões (2021) US$ 50 bilhões (2023) ~47%
Klarna US$ 45 bilhões (2021) US$ 6,7 bilhões (2022) ~85%
Checkout.com US$ 40 bilhões (2022) US$ 12 bilhões (2024) ~70%
Adyen US$ 80 bilhões (2021) US$ 30 bilhões (2024) ~62%

Fonte: CB Insights, Bloomberg, CNBC.

2. Por Que a Valoração da Checkout.com Caiu Tão Forte?

A queda de US$ 40 bilhões para US$ 12 bilhões não foi um caso isolado. Vários fatores contribuíram para esse ajuste:

🔴 1. Mudança no Mercado de Venture Capital (VC) e Ajuste de Valorações

Após anos de juros baixos e dinheiro barato, os investidores começaram a reavaliar as fintechs com mais rigor. Em 2022, com a alta das taxas de juros pelo Federal Reserve (EUA) e pelo Banco Central Europeu, o custo de capital aumentou, levando a:

➡ Menor disposição para pagar prêmios altos por empresas não lucrativas
➡ Foco em rentabilidade, não apenas em crescimento
➡ Down rounds (rodadas de investimento com valoração menor que a anterior)

🔴 2. Desaceleração do E-commerce Pós-Pandemia

Durante a pandemia, o comércio eletrônico explodiu, mas em 2022-2023, houve uma normalização:

📉 Crescimento do e-commerce global caiu de 26% (2020) para 8% (2023) (eMarketer)
📉 Empresas como Shopify e Mercado Livre reduziram contratações e cortaram custos
📉 Menor demanda por soluções de pagamento, especialmente em mercados saturados (EUA, Europa)

🔴 3. Concorrência Acentuada no Setor de Pagamentos

A Checkout.com compete com gigantes como:

🔹 Stripe (EUA) – Líder em pagamentos para startups e SaaS
🔹 Adyen (Holanda) – Foco em grandes varejistas (McDonald’s, Uber)
🔹 PayPal (EUA) – Dominância em pagamentos P2P e checkout online
🔹 Mercado Pago (América Latina) – Crescimento agressivo na região

Além disso, bancos tradicionais (como JPMorgan e HSBC) estão investindo em soluções de pagamento próprias, aumentando a pressão.

🔴 4. Desafios Regulatórios e Compliance

Operar em múltiplos países significa lidar com:

⚠ Regulações de pagamentos (PSD2 na Europa, PCI DSS global)
⚠ Leis antifraude e AML (Anti-Money Laundering)
⚠ Restrições em mercados emergentes (Índia, Brasil, China)

Em 2023, a Checkout.com enfrentou investigações no Reino Unido por possíveis falhas em compliance, o que pode ter afetado sua reputação.

🔴 5. Pressão por Lucratividade

Até 2022, muitas fintechs priorizavam crescimento sobre lucro. Mas com a mudança no mercado, investidores passaram a exigir:

💰 Margens saudáveis (a Checkout.com ainda não é lucrativa)
💰 Redução de custos operacionais (a empresa demitiu 5% do quadro em 2023)
💰 Modelos de receita sustentáveis (taxa por transação vs. assinaturas)

3. O Que Isso Significa para o Futuro da Checkout.com?

Apesar da queda na valoração, a Checkout.com ainda é uma das fintechs mais relevantes do mundo. Seu futuro dependerá de:

🔵 1. Expansão em Mercados Emergentes

A empresa tem investido fortemente em:

🌍 América Latina (Brasil, México, Colômbia) – Parceria com Nubank e Mercado Pago
🌍 Ásia (Índia, Indonésia, Singapura) – Crescimento do e-commerce local
🌍 África (Nigéria, Quênia) – Pagamentos móveis (MPesa, Flutterwave)

🔵 2. Diversificação de Produtos

Além do processamento de pagamentos, a Checkout.com está explorando:

💳 Soluções de crédito para empresas (BNPL – Buy Now, Pay Later)
🔒 Ferramentas avançadas de prevenção a fraudes com IA
📊 Análise de dados para otimização de transações

🔵 3. Possível IPO (Oferta Pública Inicial)

Rumores indicam que a empresa pode buscar um IPO em 2025-2026, dependendo das condições de mercado. Um IPO bem-sucedido poderia:

✅ Restabelecer confiança dos investidores
✅ Fornecer capital para expansão
✅ Aumentar a transparência financeira

🔵 4. Consolidação do Setor (Fusões e Aquisições)

Com o mercado mais competitivo, é possível que a Checkout.com:

🤝 Adquira fintechs menores para expandir sua oferta
🤝 Se una a um banco ou processadora de pagamentos tradicional
🤝 Forme parcerias estratégicas com big techs (Amazon, Google, Apple)

4. O Impacto no Ecossistema de Fintechs Globais

A queda da Checkout.com não é um caso isolado. Ela reflete uma mudança estrutural no setor, com implicações para:

🌐 1. Fintechs de Pagamentos

➡ Valorações mais realistas (fim dos “unicórnios inflados”)
➡ Foco em rentabilidade e não apenas em crescimento
➡ Consolidação do mercado (menos players, mais fusões)

🌐 2. Investidores de Venture Capital

➡ Menor apetite por fintechs em estágio inicial
➡ Exigência de métricas mais sólidas (LTV, CAC, margens)
➡ Preferência por modelos B2B (como a Checkout.com) em vez de B2C

🌐 3. Empresas que Usam Soluções de Pagamento

➡ Possível aumento de taxas (para compensar a pressão por lucro)
➡ Mais opções de provedores (com a entrada de bancos tradicionais)
➡ Integrações mais complexas (devido a regulamentações)

5. Conclusão: Lições da Queda da Checkout.com

A história da Checkout.com é um retrato do ciclo das fintechs:

🚀 Crescimento explosivo (2019-2021) → Valorações estratosféricas (2022) → Ajuste de realidade (2023-2024)

Lições para empreendedores e investidores:

✔ Crescimento sem lucro não é sustentável a longo prazo
✔ Regulação e compliance são críticos em fintechs
✔ Diversificação de mercados e produtos reduz riscos
✔ O mercado de venture capital é cíclico – prepare-se para ajustes

O Futuro da Checkout.com

A empresa ainda tem fortes vantagens competitivas:

✅ Tecnologia robusta e escalável
✅ Base de clientes globais (Shein, Wise, Farfetch)
✅ Posicionamento em mercados emergentes

Se conseguir equilibrar crescimento e rentabilidade, a Checkout.com pode recuperar parte de sua valoração nos próximos anos.

📌 Para Refletir: O Fim do “Hype” das Fintechs?

A queda da Checkout.com e de outras fintechs (Stripe, Klarna, Revolut) sinaliza o fim de uma era de valorações infladas? Ou é apenas uma correção necessária antes de um novo ciclo de crescimento?

Deixe sua opinião nos comentários!

📚 Fontes e Referências

📢 Compartilhe Este Artigo!

Gostou da análise? Compartilhe nas redes sociais e ajude a discutir o futuro das fintechs!

🔗 LinkedIn | 🐦 Twitter/X | 📘 Facebook

#Fintech #Checkout.com #PagamentosDigitais #Valoração #MercadoFinanceiro

Leave a Reply