Block vs. Upstart: Qual ação de fintech tem mais potencial de alta no momento? – Zacks Investment Research

Block vs. Upstart: Qual Ação de Fintech Tem Mais Potencial de Alta no Momento?

O setor de fintechs tem sido um dos mais dinâmicos e promissores do mercado financeiro nos últimos anos. Com a digitalização dos serviços financeiros, empresas como Block (NYSE: SQ) e Upstart (NASDAQ: UPST) se destacam como líderes em inovação, mas qual delas oferece o melhor potencial de alta no momento?

Neste artigo, vamos analisar:
✅ Visão geral das empresas
✅ Desempenho recente das ações
✅ Fundamentos financeiros
✅ Perspectivas de crescimento
✅ Riscos e desafios
✅ Recomendações de analistas (Zacks Investment Research e outros)

Ao final, você terá uma visão clara sobre qual ação pode ser a melhor escolha para investidores que buscam exposição ao setor de fintechs.

1. Visão Geral: Block vs. Upstart

🔹 Block (SQ) – A Gigante dos Pagamentos Digitais

Fundação: 2009 (como Square)
CEO: Jack Dorsey (cofundador do Twitter)
Sede: São Francisco, EUA
Setor: Pagamentos digitais, serviços financeiros, criptomoedas

A Block (antiga Square) é uma das fintechs mais conhecidas do mundo, oferecendo soluções de pagamento para pequenas e médias empresas (PMEs) e consumidores. Seus principais produtos incluem:

  • Square Reader (maquininhas de cartão para pequenos negócios)
  • Cash App (aplicativo de pagamentos P2P, investimentos e Bitcoin)
  • Afterpay (solução de “compre agora, pague depois” – BNPL)
  • TIDAL (plataforma de streaming de música, adquirida em 2021)

A empresa tem uma forte presença no mercado de criptomoedas, permitindo que usuários comprem, vendam e armazenem Bitcoin diretamente pelo Cash App.

📌 Destaque: A Block é uma das fintechs mais diversificadas, com receitas provenientes de hardware, software, serviços financeiros e até entretenimento.

🔹 Upstart (UPST) – A Revolução do Crédito com IA

Fundação: 2012
CEO: Dave Girouard (ex-executivo do Google)
Sede: São Mateo, EUA
Setor: Empréstimos pessoais, inteligência artificial, crédito alternativo

A Upstart é uma fintech que utiliza inteligência artificial (IA) e machine learning para avaliar o risco de crédito de forma mais precisa do que os modelos tradicionais (como o score FICO). Seus principais diferenciais incluem:

  • Algoritmos de IA que analisam mais de 1.500 variáveis para aprovar empréstimos
  • Parcerias com bancos (como Bank of America, Cross River Bank) para oferecer crédito
  • Menor taxa de inadimplência em comparação com bancos tradicionais
  • Foco em empréstimos pessoais e automotivos

📌 Destaque: A Upstart é uma das poucas fintechs que realmente desafia os bancos tradicionais no mercado de crédito, com um modelo escalável e baseado em tecnologia.

2. Desempenho Recente das Ações (2023-2024)

📉 Gráfico Comparativo: Block (SQ) vs. Upstart (UPST) – Últimos 12 Meses

(Inserir gráfico comparativo de preço das ações – exemplo abaixo)

Gráfico Block vs Upstart (Exemplo – substituir por gráfico real)

Observações:

  • Block (SQ) teve uma recuperação mais forte em 2023, impulsionada pelo crescimento do Cash App e pela adoção de Bitcoin.
  • Upstart (UPST) sofreu uma queda acentuada em 2022 devido ao aperto monetário do Fed, mas mostrou sinais de recuperação em 2024.
  • Volatilidade: A Upstart é mais volátil, enquanto a Block tem um perfil mais estável.

3. Fundamentos Financeiros: Qual Empresa Está em Melhor Forma?

📊 Receita e Crescimento (2022-2023)

Métrica Block (SQ) Upstart (UPST)
Receita (2023) $20,79 bilhões $848 milhões
Crescimento YoY +25% -40% (2022) / +15% (2023)
Lucro Líquido $564 milhões -$122 milhões (prejuízo)
Margem Bruta 35% 45%
Dívida Líquida $3,2 bilhões $1,1 bilhão

Análise:
✅ Block tem receita muito maior e lucro positivo, além de uma margem bruta sólida.
⚠️ Upstart ainda opera com prejuízo, mas sua margem bruta é alta, indicando potencial de rentabilidade futura.
🔍 Crescimento: A Block cresce de forma consistente, enquanto a Upstart teve um 2022 difícil, mas está se recuperando.

💰 Valuation: P/L e EV/EBITDA

Métrica Block (SQ) Upstart (UPST)
P/L (Preço/Lucro) 45x N/A (prejuízo)
EV/EBITDA 22x N/A
P/S (Preço/Vendas) 2,5x 2,1x

Análise:

  • Block é mais cara em termos de valuation, mas justificado pelo seu tamanho e lucratividade.
  • Upstart é mais barata em relação às vendas, mas ainda não gera lucro consistente.
  • Potencial de alta: A Upstart pode ter mais espaço para valorização se conseguir reverter os prejuízos.

4. Perspectivas de Crescimento: O Que Esperar para 2024-2025?

🚀 Block (SQ) – Oportunidades e Catalisadores

✔ Crescimento do Cash App:

  • O Cash App já tem mais de 50 milhões de usuários ativos e continua expandindo serviços (Bitcoin, investimentos, BNPL).
  • Receita com Bitcoin: Em 2023, a Block gerou $2,5 bilhões em receita com Bitcoin, um crescimento de 37% YoY.

✔ Expansão Internacional:

  • A Block está expandindo para Reino Unido, Austrália e Japão, aumentando seu mercado potencial.

✔ Afterpay (BNPL):

  • O mercado de “compre agora, pague depois” deve crescer 20% ao ano até 2027 (Fonte: Grand View Research).
  • A Afterpay já tem 16 milhões de usuários ativos e parcerias com grandes varejistas.

✔ TIDAL e Novos Negócios:

  • Embora o TIDAL não seja o principal driver de receita, a Block está explorando novas fontes de renda, como serviços de assinatura.

Riscos:
❌ Regulação de criptomoedas (Bitcoin pode impactar o Cash App).
❌ Concorrência (PayPal, Stripe, Apple Pay).
❌ Dependência de pequenas empresas (Square pode ser afetada em recessões).

🚀 Upstart (UPST) – Oportunidades e Catalisadores

✔ Recuperação do Mercado de Crédito:

  • Com a queda das taxas de juros em 2024, a demanda por empréstimos pessoais deve aumentar.
  • A Upstart tem parcerias com mais de 100 bancos e cooperativas de crédito, o que pode acelerar seu crescimento.

✔ Vantagem Tecnológica (IA):

  • O modelo de machine learning da Upstart aprova mais empréstimos com menor risco do que os bancos tradicionais.
  • Taxa de inadimplência 30% menor que a média do setor (Fonte: Upstart).

✔ Expansão para Novos Produtos:

  • A empresa está entrando no mercado de empréstimos automotivos, que é 5x maior que o de empréstimos pessoais.
  • Upstart Auto Retail (plataforma de financiamento de carros) pode ser um grande driver de receita.

✔ Margens Altas e Escalabilidade:

  • A Upstart tem margem bruta de 45%, o que significa que, se conseguir escalar, pode se tornar altamente lucrativa.

Riscos:
❌ Sensibilidade às taxas de juros (empréstimos ficam mais caros em cenários de alta).
❌ Concorrência com bancos tradicionais e outras fintechs (SoFi, LendingClub).
❌ Regulação do setor de crédito (CFPB nos EUA pode impor restrições).

5. O Que Dizem os Analistas? (Zacks Investment Research e Outros)

📈 Recomendações de Analistas (Fevereiro 2024)

Empresa Zacks Rank Consenso de Analistas Preço-Alvo Médio Potencial de Alta
Block (SQ) #2 (Compra) 25 analistas $95 +22% (vs. preço atual ~$78)
Upstart (UPST) #3 (Manter) 12 analistas $35 +40% (vs. preço atual ~$25)

Detalhes:

  • Block (SQ):

    • Zacks Rank #2 (Compra) – Indicando que a ação está em uma tendência de alta.
    • Analistas otimistas com o crescimento do Cash App e Bitcoin.
    • Preço-alvo médio de $95 (potencial de +22%).

  • Upstart (UPST):

    • Zacks Rank #3 (Manter) – Ainda não é um consenso de compra, mas alguns analistas veem potencial.
    • Preço-alvo médio de $35 (potencial de +40%).
    • Alguns analistas (como Wedbush) são mais otimistas, vendo a Upstart como uma “recuperação assimétrica”.

6. Qual Ação Tem Mais Potencial de Alta? Conclusão

🔍 Comparação Final: Block vs. Upstart

Critério Block (SQ) Upstart (UPST) Vencedor
Crescimento de Receita +25% YoY +15% YoY (após queda) Block
Lucratividade Lucro positivo Prejuízo Block
Valuation Mais cara (P/L 45x) Mais barata (P/S 2,1x) Upstart
Potencial de Alta +22% (analistas) +40% (analistas) Upstart
Risco Moderado Alto Block
Inovação Diversificada (Bitcoin, BNPL) Foco em IA para crédito Upstart

🎯 Recomendação Final:

✅ Para investidores conservadores: Block (SQ) é a escolha mais segura, com lucro consistente, diversificação e menor volatilidade.
✅ Para investidores agressivos: Upstart (UPST) tem maior potencial de alta (+40%), mas com mais risco. Se a empresa conseguir escalar seu modelo de IA e reduzir prejuízos, pode ser uma grande vencedora.

💡 Dica: Uma estratégia equilibrada seria alocar uma parte maior em Block e uma parte menor em Upstart, aproveitando o crescimento estável da primeira e o potencial explosivo da segunda.

7. Onde Acompanhar o Desempenho?

Para ficar por dentro das últimas notícias e análises sobre Block e Upstart, acompanhe:

8. Conclusão: Qual Ação Comprar Agora?

Se você busca estabilidade e crescimento consistente, Block (SQ) é a melhor opção. A empresa tem fundamentos sólidos, diversificação e um ecossistema financeiro em expansão.

Por outro lado, se você está disposto a assumir mais risco em troca de um potencial de alta maior, Upstart (UPST) pode ser uma aposta interessante, especialmente se o mercado de crédito se recuperar em 2024.

📌 Lembre-se: O mercado de fintechs é volátil, e é importante diversificar seu portfólio e acompanhar as notícias macroeconômicas (como decisões do Fed sobre taxas de juros).

E você, qual das duas ações prefere? Deixe sua opinião nos comentários! 🚀

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