Melhor Ação de Fintech: Block (SQ) vs. PayPal (PYPL) – Qual Vale Mais a Pena em 2024?

Análise detalhada das duas gigantes do setor financeiro digital

Introdução

O setor de fintechs (empresas de tecnologia financeira) tem crescido exponencialmente nos últimos anos, impulsionado pela digitalização dos pagamentos, o aumento do comércio eletrônico e a busca por soluções financeiras mais acessíveis. Entre as principais players desse mercado estão a Block (antiga Square, ticker: SQ) e a PayPal (PYPL), duas empresas que revolucionaram a forma como lidamos com dinheiro.

Mas qual delas é a melhor ação para investir em 2024? Neste artigo, faremos uma análise comparativa entre Block e PayPal, abordando:
✅ Modelo de negócios
✅ Desempenho financeiro
✅ Crescimento e inovação
✅ Riscos e desafios
✅ Valoração e perspectivas futuras

Vamos começar!

1. Visão Geral das Empresas

🔹 Block (SQ) – Além dos Pagamentos

A Block (antiga Square) foi fundada em 2009 por Jack Dorsey (cofundador do Twitter) e Jim McKelvey, com o objetivo de simplificar pagamentos para pequenos negócios. Hoje, a empresa é muito mais do que isso, atuando em três principais frentes:

Square – Soluções de pagamento para comerciantes (POS, cartões, empréstimos).
Cash App – Aplicativo de pagamentos P2P (peer-to-peer), investimentos e criptomoedas.
Afterpay – Plataforma de “compre agora, pague depois” (BNPL – Buy Now, Pay Later), adquirida em 2021.
TIDAL – Serviço de streaming de música (adquirido em 2021, mas com impacto limitado nos resultados).
Spiral – Divisão focada em Bitcoin e tecnologia blockchain.

Destaques:
✔ Cash App é um dos aplicativos financeiros mais populares nos EUA, com mais de 50 milhões de usuários ativos.
✔ Square domina o mercado de pequenos comerciantes, competindo com máquinas de cartão tradicionais.
✔ Forte exposição ao Bitcoin – A Block é uma das maiores detentoras de BTC entre empresas públicas.

🔹 PayPal (PYPL) – O Gigante dos Pagamentos Digitais

Fundada em 1998 (originalmente como Confinity) e adquirida pelo eBay em 2002, a PayPal se tornou sinônimo de pagamentos online. Hoje, é uma das maiores plataformas de pagamentos digitais do mundo, com mais de 435 milhões de contas ativas.

Principais serviços:

PayPal Checkout – Solução de pagamento para e-commerce.
Venmo – Aplicativo de pagamentos P2P (popular nos EUA).
Braintree – Plataforma de pagamentos para desenvolvedores.
Xoom – Serviço de remessas internacionais.
PayPal Credit – Linhas de crédito para consumidores.

Destaques:
✔ Líder global em pagamentos digitais, com presença em mais de 200 países.
✔ Parcerias estratégicas com grandes varejistas e plataformas como Amazon, eBay e Shopify.
✔ Venmo cresce rapidamente, especialmente entre jovens.

2. Comparação dos Modelos de Negócios

Critério	Block (SQ)	PayPal (PYPL)
Foco Principal	Pequenos comerciantes, Cash App, Bitcoin	Pagamentos online, e-commerce, Venmo
Receita (2023)	~$22,1 bilhões	~$29,8 bilhões
Lucro Líquido	$-44 milhões (prejuízo)	~$4,2 bilhões
Margem Bruta	~35%	~45%
Usuários Ativos	~50M (Cash App) + milhões de comerciantes	~435M (total)
Exposição a Crypto	Alta (Bitcoin no Cash App)	Baixa (permitia crypto, mas encerrou em 2023)
BNPL (Buy Now, Pay Later)	Afterpay (forte presença)	PayPal Pay in 4 (em crescimento)

3. Desempenho Financeiro (2020-2023)

📊 Receita e Lucro

Ano	Block (SQ) – Receita (US$ bilhões)	PayPal (PYPL) – Receita (US$ bilhões)
2020	9,5	21,4
2021	17,7	25,4
2022	22,1	27,5
2023	22,1 (estagnada)	29,8 (crescimento de ~8%)

Observações:

PayPal tem um crescimento mais estável, mas lento (~8% em 2023).
Block teve um boom em 2020-2021 (impulsionado por Cash App e Bitcoin), mas estagnou em 2022-2023.

💰 Lucratividade

Ano	Block (SQ) – Lucro Líquido (US$ milhões)	PayPal (PYPL) – Lucro Líquido (US$ milhões)
2020	-213	4,200
2021	166	4,600
2022	-541	2,400
2023	-44	4,200

Análise:

PayPal é muito mais lucrativa, com margens consistentes.
Block ainda luta para ser lucrativa, com prejuízos recorrentes devido a investimentos agressivos (Afterpay, Bitcoin, expansão internacional).

4. Crescimento e Inovação

🚀 Block: Apostas Arrojadas (e Ariscadas)

A Block está investindo pesado em áreas de alto crescimento, mas com riscos:

✅ Cash App – Continua crescendo, especialmente entre jovens e usuários de cripto.
✅ Afterpay (BNPL) – Mercado em expansão, mas com concorrência acirrada (Klarna, Affirm).
✅ Bitcoin e Blockchain – A Block é uma das maiores detentoras de BTC (mais de 8.000 Bitcoins em seu balanço).
✅ Expansão Internacional – Cash App está crescendo no Reino Unido e Austrália.

⚠ Riscos:

Regulação de criptomoedas – Mudanças nas leis podem afetar o Cash App.
Concorrência no BNPL – Afterpay enfrenta pressão de players como Klarna e Apple Pay Later.
Dependência do Bitcoin – Se o BTC cair, o Cash App (que lucra com transações) pode ser impactado.

📈 PayPal: Crescimento Estável, mas Desacelerando

A PayPal é uma máquina de caixa bem oleada, mas enfrenta desafios:

✅ Venmo – Crescimento forte (~90M usuários ativos), especialmente entre Millennials e Gen Z.
✅ PayPal Pay in 4 (BNPL) – Competindo com Afterpay e Klarna.
✅ Parcerias com grandes varejistas – Amazon agora aceita PayPal, o que pode impulsionar transações.

⚠ Riscos:

Desaceleração do e-commerce – Com a volta das compras físicas, o crescimento pode diminuir.
Concorrência de Apple Pay e Google Pay – Grandes techs estão entrando no mercado de pagamentos.
Margens em queda – A PayPal tem reduzido taxas para competir, o que afeta a lucratividade.

5. Valoração e Perspectivas para 2024

📉 Block (SQ) – Alta Volatilidade, Alto Potencial (ou Risco)

Preço atual (março/2024): ~$75
Capitalização de mercado: ~$48 bilhões
P/S (Preço/Vendas): ~2,2x
P/E (Preço/Lucro): Negativo (empresa não é lucrativa)

Cenário Otimista:
✔ Se o Bitcoin subir, o Cash App se beneficia.
✔ Se o BNPL (Afterpay) decolar, a Block pode crescer rapidamente.
✔ Expansão internacional do Cash App.

Cenário Pessimista:
✖ Se a economia entrar em recessão, pequenos comerciantes (clientes do Square) podem sofrer.
✖ Regulação de cripto pode limitar o Cash App.
✖ Concorrência com Stripe, Apple Pay e outros.

📈 PayPal (PYPL) – Estabilidade, mas Crescimento Limitado

Preço atual (março/2024): ~$65
Capitalização de mercado: ~$70 bilhões
P/S (Preço/Vendas): ~2,3x
P/E (Preço/Lucro): ~15x

Cenário Otimista:
✔ Venmo continua crescendo e pode se tornar um “super app” financeiro.
✔ Parcerias com grandes varejistas (Amazon, Walmart) impulsionam transações.
✔ BNPL (Pay in 4) pode ganhar mercado.

Cenário Pessimista:
✖ Crescimento lento – A PayPal já é uma empresa madura.
✖ Concorrência de Apple Pay e Google Pay pode reduzir market share.
✖ Margens em queda devido a guerras de preços.

6. Qual Ação é Melhor para Investir em 2024?

Critério	Block (SQ)	PayPal (PYPL)
Crescimento	⭐⭐⭐⭐ (Alto, mas arriscado)	⭐⭐⭐ (Moderado)
Lucratividade	⭐ (Prejuízo)	⭐⭐⭐⭐ (Alta)
Risco	⭐⭐⭐⭐⭐ (Muito alto)	⭐⭐ (Baixo)
Exposição a Crypto	⭐⭐⭐⭐⭐ (Alta)	⭐ (Baixa)
Dividendos	❌ Não paga	❌ Não paga
Potencial de Longo Prazo	⭐⭐⭐⭐ (Se der certo)	⭐⭐⭐ (Estável)

🔥 Para Investidores Arrojados (Alto Risco, Alto Retorno) → Block (SQ)

Se você acredita no Bitcoin e no crescimento do Cash App, a Block pode ser uma aposta de alto potencial.
Ideal para quem tem horizonte de longo prazo (5+ anos) e tolerância a volatilidade.
Risco: A empresa ainda não é lucrativa e depende de apostas arriscadas.

💰 Para Investidores Conservadores (Estabilidade) → PayPal (PYPL)

Se você prefere uma empresa lucrativa, com fluxo de caixa forte e menos volatilidade, a PayPal é a melhor escolha.
Bom para quem busca exposição ao setor de pagamentos digitais sem tanto risco.
Risco: Crescimento mais lento e concorrência acirrada.

7. Conclusão: Qual Escolher?

Perfil do Investidor	Melhor Escolha	Por quê?
Agressivo, acredita em crypto e fintechs disruptivas	Block (SQ)	Alto potencial de crescimento, mas com alto risco.
Conservador, busca estabilidade e lucratividade	PayPal (PYPL)	Empresa madura, lucrativa, mas com crescimento moderado.
Diversificação	Ambas (50% SQ, 50% PYPL)	Equilíbrio entre risco e estabilidade.

📌 Nossa Opinião (The Motley Fool Brasil)

Se você tem estômago para volatilidade, a Block (SQ) pode ser uma ótima aposta de longo prazo, especialmente se o Bitcoin e o Cash App continuarem crescendo.
Se prefere segurança, a PayPal (PYPL) é uma escolha mais segura, mas com retorno potencialmente menor.
Para 2024, a PayPal parece mais atraente em termos de valoração, enquanto a Block ainda precisa provar que pode ser lucrativa.

8. Como Investir nessas Ações no Brasil?

Se você quer comprar ações da Block (SQ) ou PayPal (PYPL), pode fazê-lo através de corretoras internacionais como:

Inter
XP Investimentos
eToro
TD Ameritrade (via Global X)

Passo a passo:

Abra uma conta em uma corretora que ofereça acesso ao mercado americano (NYSE/NASDAQ).
Transfira dólares (ou compre diretamente em reais, dependendo da corretora).
Busque pelos tickers:
- Block: SQ
- PayPal: PYPL
Compre as ações e acompanhe o desempenho.

9. Imagens Comparativas (Gráficos e Infográficos)

(Aqui você poderia inserir imagens como:)

Gráfico de desempenho SQ vs. PYPL (5 anos)
- Exemplo: TradingView
Comparação de receita e lucro (2020-2023)
Market share de pagamentos digitais (PayPal vs. Block vs. Stripe vs. Apple Pay)
Crescimento do Cash App vs. Venmo

(Como não posso inserir imagens diretamente, sugiro que você as busque em fontes como:

YCharts (para gráficos financeiros)
Statista (para dados de mercado)
Bloomberg/Reuters (para infográficos)

10. Perguntas Frequentes (FAQ)

❓ Block e PayPal pagam dividendos?

Não, nenhuma das duas empresas paga dividendos atualmente. Ambas reinvestem seus lucros em crescimento.

❓ Qual ação tem mais potencial de valorização?

A Block (SQ) tem mais potencial de alta (mas também de queda), enquanto a PayPal (PYPL) é mais estável.

❓ Posso comprar frações dessas ações?

Sim, muitas corretoras (como Inter e eToro) permitem comprar frações de ações americanas.

❓ Qual o principal risco para a Block?

A dependência do Bitcoin e a concorrência no BNPL (Afterpay) são os maiores riscos.

❓ A PayPal pode ser comprada por outra empresa?

É possível, mas improvável no curto prazo. A PayPal é muito grande e tem uma estrutura independente forte.

11. Fontes e Referências

12. Conclusão Final

Ambas as empresas são líderes no setor de fintechs, mas com perfis muito diferentes:

Block (SQ) → Alto risco, alto retorno potencial (ideal para quem acredita em crypto e inovação).
PayPal (PYPL) → Estabilidade e lucratividade (melhor para investidores conservadores).

Sua escolha deve depender do seu perfil de risco e horizonte de investimento.

🚀 Se você é arrojado, vá de Block (SQ).
💵 Se prefere segurança, escolha PayPal (PYPL).

E você, em qual das duas apostaria? Deixe seu comentário!

(Este artigo é apenas para fins educacionais e não constitui recomendação de investimento. Consulte um assessor financeiro antes de tomar decisões.)

Melhor ação de fintech: Block vs. PayPal – The Motley Fool