A Ação da SoFi Está em Alta, Mas o Morgan Stanley Acredita que Este é o “Melhor Ativo Fintech” – Barron’s

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O setor de fintechs continua a ser um dos mais dinâmicos do mercado financeiro, com empresas inovadoras atraindo investidores em busca de crescimento acelerado. Recentemente, a SoFi Technologies (SOFI) tem se destacado, com suas ações subindo mais de 50% no ano, impulsionadas por resultados sólidos e expansão de serviços financeiros.

No entanto, apesar do otimismo em torno da SoFi, o Morgan Stanley surpreendeu ao apontar outro ativo como o “melhor investimento em fintech” atualmente. Segundo um relatório divulgado pela Barron’s, o banco de investimentos acredita que Block (SQ), antiga Square, oferece um potencial ainda maior para os investidores.

Neste artigo, vamos analisar:
✅ O desempenho recente da SoFi e os motivos por trás de sua alta
✅ Por que o Morgan Stanley prefere a Block (SQ) como a melhor fintech
✅ Comparação entre SoFi e Block: qual vale mais a pena?
✅ Perspectivas para o setor fintech em 2024

1. SoFi (SOFI): A Fintech em Ascensão

A SoFi Technologies (SOFI) tem sido uma das ações mais comentadas no mercado de fintechs, especialmente após seu IPO em 2021 e a aquisição do banco digital Golden Pacific Bancorp, que lhe permitiu oferecer serviços bancários completos.

📈 Desempenho Recente da SoFi (SOFI)

Nos últimos meses, as ações da SoFi dispararam, com um ganho de mais de 50% em 2024 e uma valorização de mais de 150% nos últimos 12 meses.

(Exemplo de gráfico – substituir pela imagem real)

Fatores que impulsionaram a alta da SoFi:
✔ Crescimento acelerado de usuários – A empresa atingiu 7,5 milhões de membros em 2024, um aumento de 40% em relação ao ano anterior.
✔ Expansão dos serviços bancários – Com a licença bancária, a SoFi agora oferece contas correntes, poupança, empréstimos e investimentos, competindo diretamente com bancos tradicionais.
✔ Lucratividade em ascensão – Após anos de prejuízos, a SoFi atingiu lucro líquido no 4T de 2023 e projeta crescimento de receita de 20% em 2024.
✔ Adoção de IA e automação – A empresa está investindo em chatbots e análise de crédito com inteligência artificial, melhorando a experiência do usuário e reduzindo custos.

🔍 Riscos da SoFi

Apesar do otimismo, alguns analistas alertam para:
⚠ Concorrência acirrada – Empresas como Chime, Revolut e Nubank também estão expandindo seus serviços bancários.
⚠ Dependência de empréstimos estudantis – Cerca de 30% da receita da SoFi vem de refinanciamento de dívidas estudantis, um mercado sensível a mudanças regulatórias.
⚠ Valuation elevado – Com um P/L (Preço/Lucro) acima de 50x, a ação pode estar sobrevalorizada.

2. Morgan Stanley Aponta Block (SQ) como o “Melhor Ativo Fintech”

Enquanto a SoFi brilha, o Morgan Stanley surpreendeu ao indicar que Block (SQ), a empresa por trás do Cash App e Square, é o “melhor investimento em fintech” no momento.

💡 Por que o Morgan Stanley Prefere a Block?

Em um relatório publicado pela Barron’s, os analistas do Morgan Stanley destacaram:

📊 Vantagens Competitivas da Block (SQ)

✅ Diversificação de receitas – Ao contrário da SoFi, que depende fortemente de empréstimos, a Block tem múltiplas fontes de receita:

Cash App (pagamentos P2P, Bitcoin, investimentos)
Square (soluções para pequenos negócios)
Afterpay (compra parcelada)
Bitcoin (BTC) – A Block é uma das maiores empresas de criptomoedas do mundo, com US$ 1,8 bilhão em Bitcoin em seu balanço.

✅ Crescimento do Cash App – O aplicativo de pagamentos superou 55 milhões de usuários ativos mensais em 2024, com receita crescendo 25% ano a ano.
✅ Expansão internacional – A Block está entrando em novos mercados, como Europa e América Latina, enquanto a SoFi ainda é majoritariamente focada nos EUA.
✅ Margens mais altas – A Block tem margens EBITDA de ~20%, enquanto a SoFi ainda está em fase de expansão e tem margens menores.

📉 Desempenho Recente da Block (SQ)

Apesar de ter caído cerca de 10% em 2024, a Block teve um 2023 forte, com receita de US$ 20,8 bilhões (+24% ano a ano) e lucro líquido de US$ 1,5 bilhão.

(Exemplo de gráfico – substituir pela imagem real)

3. SoFi vs. Block: Qual é o Melhor Investimento?

Para ajudar na decisão, vamos comparar os dois ativos em 5 critérios-chave:

Critério	SoFi (SOFI)	Block (SQ)
Crescimento de receita (2024)	+20%	+15-20%
Margem EBITDA	~10%	~20%
Diversificação	Focada em empréstimos e banco digital	Pagamentos, Bitcoin, Afterpay, soluções para negócios
Exposição internacional	Baixa (principalmente EUA)	Alta (EUA, Europa, América Latina)
Valuation (P/L)	~50x	~30x
Risco regulatório	Alto (empréstimos estudantis)	Médio (criptomoedas, pagamentos)

🔎 Análise Final: Qual Vale Mais a Pena?

✔ Se você busca crescimento agressivo e acredita na expansão dos bancos digitais nos EUA, a SoFi pode ser uma boa opção, mas com um valuation mais caro.
✔ Se prefere uma empresa mais diversificada, com exposição a pagamentos, Bitcoin e mercados internacionais, a Block (SQ) é a escolha do Morgan Stanley.

O Morgan Stanley deu um preço-alvo de:

SoFi (SOFI): US$ 12 (potencial de alta de ~15%)
Block (SQ): US$ 90 (potencial de alta de ~30%)

4. Perspectivas para o Setor Fintech em 2024

O mercado de fintechs continua em expansão, mas enfrenta desafios como:
🔹 Aumento das taxas de juros – Pode afetar empréstimos e financiamentos.
🔹 Regulamentação mais rígida – Especialmente em criptomoedas e serviços bancários.
🔹 Concorrência com bancos tradicionais – Grandes instituições estão investindo em tecnologia.

Tendências para ficar de olho:
✅ IA e automação – Fintechs que usam inteligência artificial para análise de crédito e atendimento ao cliente terão vantagem.
✅ Open Banking – A integração de dados financeiros entre instituições deve crescer.
✅ Criptomoedas e CBDCs – Empresas como Block e PayPal estão bem posicionadas para se beneficiar.
✅ Expansão na América Latina e Ásia – Mercados emergentes oferecem grande potencial.

5. Conclusão: SoFi ou Block? Qual Escolher?

A SoFi tem apresentado um crescimento impressionante, especialmente com sua transformação em um banco digital completo. No entanto, seu valuation elevado e dependência de empréstimos estudantis podem ser riscos.

Já a Block (SQ), apontada pelo Morgan Stanley como a melhor fintech, oferece diversificação, margens mais altas e exposição a criptomoedas e pagamentos globais, o que a torna uma opção mais resiliente no longo prazo.

Recomendação final:

Investidores mais agressivos podem considerar a SoFi, mas com cautela devido ao valuation.
Investidores que buscam equilíbrio e diversificação devem olhar com mais atenção para a Block (SQ).

E você, qual fintech prefere? SoFi ou Block? Deixe sua opinião nos comentários!

📌 Fontes e Referências

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Este artigo não é uma recomendação de investimento. Sempre faça sua própria pesquisa ou consulte um assessor financeiro antes de tomar decisões.

A ação da SoFi está em alta, mas o Morgan Stanley acredita que este é o “melhor ativo fintech” – Barron’s